Por Coach de Negocios E-Myth
Capital de riesgo, préstamos comerciales, y líneas de crédito: todo esto y más existe para las empresas que necesiten recursos financieros para crecer, para comprar equipo e inventario, o para ampliar sus instalaciones. Gran parte del crecimiento inicial de las PyMES se financia con dinero prestado. Es la forma de hacer las cosas. Pero tiene un costo.En los últimos años, sin embargo, muchas PyMES han comenzado a alejarse de la adquisición de deuda para el negocio, ya sea por elección o - y esto es algo que está ocurriendo con mayor frecuencia - por las circunstancias
El endurecimiento del crédito, la pérdida de acceso al capital, y el nerviosismo general entre los posibles inversores y prestamistas ha hecho de la perspectiva de desarrollar un negocio sin ellos una opción mucho más común. A veces es la única opción viable.
Pero, ¿es acaso práctico poner en marcha y hacer crecer un negocio totalmente libre de deuda? ¿Cuáles son las desventajas? Y lo más importante, ¿cuáles son las ventajas de construir un negocio sin dinero prestado?
Pero, ¿es acaso práctico poner en marcha y hacer crecer un negocio totalmente libre de deuda? ¿Cuáles son las desventajas? Y lo más importante, ¿cuáles son las ventajas de construir un negocio sin dinero prestado?
Comenzando desde cero o Cambiando el Rumbo.
El financiamiento de un nuevo negocio sin dinero prestado es difícil y toma tiempo. Esta es probablemente la primera realidad que un empresario tiene que enfrentar si elige este camino: hay que empezar relativamente muy en pequeño y estar preparados para tomar un período de tiempo más largo en alcanzar sus metas.
Otra desventaja es la posibilidad de ver a los competidores obtener la cuota de mercado y los ingresos brutos mucho más rápidamente por tomar capital prestado para financiar sus esfuerzos de mercadeo y producción. Si bien las tablas se pueden dar vuelta más adelante en el camino, al principio, esto puede llevar a pensamientos desalentadores y a dudas sobre si continuar con la estrategia libre de deudas.
Empresas tradicionales que han incurrido en deuda de capital prestado tienen un conjunto de desafíos diferentes al hacer el cambio para convertirse en libres de deuda. Si el dueño del negocio no está muy familiarizado con las finanzas de la empresa, el hacerlo sería la primera orden del día. Usted tendrá que saber en que se emplea el dinero y la rentabilidad real del negocio, entre otras cosas. Si la empresa no está utilizando un presupuesto operativo, esto también tendrá que ser desarrollado y puesto en juego, siendo utilizado como una herramienta estratégica, junto con un plan de gestión integral del flujo de efectivo. Diligencia en hacerlo será necesario, así como un total replanteamiento de la "forma de hacer negocios"; y, si la empresa va a reducir los gastos, controlar el flujo de caja y pagar la deuda existente también serán necesarios.
Los dueños de negocios pueden encontrar todo esto una perspectiva muy intimidante; pero, la evidencia muestra que durante las crisis económicas, mientras menor la deuda de un negocio, mayor es la probabilidad de que la empresa sobreviva. Y en cuanto la economía se vea más brillante, la empresa libre de deuda se encuentrará en la posición más fuerte para aprovechar las mejores oportunidades.
"Es posible".
Hace unos años, un blogger de inversión cuenta que de entre una selección relativamente aleatoria de acciones de empresas de alta deuda, la rentabilidad promedio del año a la fecha fue de -6,9%. Una selección por igual al azar de empresas, libres de deuda, mostró queéstas llevaban en cuenta un rendimiento promedio del 18%. Si bien esto no fue un estudio científico de ningún modo, sirve para ilustrar el hecho de que las empresas sin deuda pueden ser (y a menudo lo son) más rentables que las que llevan una carga de deuda significativa.
Uno de mis clientes ha operado con una perspectiva sin-deuda desde que entró en el negocio hace más de diez años. En el pasado más reciente y durante varios años, comenzó a reinvertir una porción de sus ingresos mensuales de forma diligente y constante en un "fondo de reserva" con el objetivo de tener al menos un año de capital de trabajo disponible. Este fondo le sirvió bien durante la reciente recesión económica, cuando tuvo que invertir en personal y equipo que agregó a fin de aprovechar las nuevas oportunidades que no habría sido capaz de asumir conforme su tamaño anterior.
Sus competidores, en cambio, estaban en pleno proceso de reducción de personal y reducción de costos, al tiempo que tenían que seguir pagando el servicio de la deuda que habían contraído durante el "boom" de los años anteriores. A medida que su rentabilidad se redujo, igualmente sucedió con su flexibilidad - no estaban en posición de competir por las oportunidades que mi cliente fue capaz de asegurar para su propia compañía.
Otra táctica que le ha servido bien es mantener una política "solo efectivo" con sus clientes. Mientras que prevé un pago de la mitad con la aceptación de un proyecto y la segunda mitad al finalizar, este arreglo le permite operar "en negro" a lo largo de la duración de sus proyectos. Y él ahora puede ofrecer a sus clientes una tarifa ligeramente inferior ya que no tiene que financiar créditos a sus clientes por 30 o 45 días al igual que sus competidores.
El lado positivo de todo esto es que los propietarios de negocios que están operando sin deuda tienen un mayor grado de libertad financiera y flexibilidad, además de un grado mucho menor de riesgo frente a la crisis económica y la caída de negocios. Y luego también está el viejo proverbio: "El que toma prestado es siervo del que presta".
Sacrificar la vía rápida por un crecimiento lento.
Para la mayoría de las empresas que optan por un modelo libre de deuda, el crecimiento del negocio tiende a ser lento. Jay Steinfeld, director general de Blinds.com, el mayor minorista en el ramo de persianas de ventanas, hizo de su credo el conseguir operar - y permanecer - libre de deudas. "Ha sido nuestro objetivo el crecer palmo a palmo, no gasto más allá de nuestra capacidad de pago", dijo Steinfeld. "Hemos hecho todo libre de deudas!"
Si bien es cierto que el capital de los préstamos permite a una empresa tomar medidas o crecer a un ritmo que no sería sostenible si no lo hiciera, también conduce a que las empresas sean menos flexibles y a incurrir en riesgos más alto. Cuanto más el negocio tome prestado, más gasto incurre en el servicio a la deuda e intereses. El flujo de caja se ve afectado, así como también el beneficio neto. Combine esto con la extensión del crédito a los clientes, y es posible experimentar graves situaciones de flujo de caja. Es una triste realidad la que muchas empresas hayan fracasado por falta de dinero en efectivo, más que por cualquier otra causa.
Cinco puntos a tener en cuenta
Convertirse en un una empresa libre de deuda, o levantar una empresa desde cero, es un proceso largo. Pero hay algunos puntos estratégicos que deben de ser apropiados si va a asegurar el éxito:
Si bien no hay garantías en la vida, lo cierto es que como propietario de una PyME va a dormir mucho mejor por las noches sabiendo que su negocio es más fuerte y más seguro operando libre de deuda en estos tiempos de incertidumbre .
Capital de riesgo, préstamos comerciales, y líneas de crédito: todo esto y más existe para las empresas que necesiten recursos financieros para crecer, para comprar equipo e inventario, o para ampliar sus instalaciones. Gran parte del crecimiento inicial de las PyMES se financia con dinero prestado. Es la forma de hacer las cosas. Pero tiene un costo.En los últimos años, sin embargo, muchas PyMES han comenzado a alejarse de la adquisición de deuda para el negocio, ya sea por elección o - y esto es algo que está ocurriendo con mayor frecuencia - por las circunstancias
El endurecimiento del crédito, la pérdida de acceso al capital, y el nerviosismo general entre los posibles inversores y prestamistas ha hecho de la perspectiva de desarrollar un negocio sin ellos una opción mucho más común. A veces es la única opción viable.
Pero, ¿es acaso práctico poner en marcha y hacer crecer un negocio totalmente libre de deuda? ¿Cuáles son las desventajas? Y lo más importante, ¿cuáles son las ventajas de construir un negocio sin dinero prestado?
Pero, ¿es acaso práctico poner en marcha y hacer crecer un negocio totalmente libre de deuda? ¿Cuáles son las desventajas? Y lo más importante, ¿cuáles son las ventajas de construir un negocio sin dinero prestado?
Comenzando desde cero o Cambiando el Rumbo.
El financiamiento de un nuevo negocio sin dinero prestado es difícil y toma tiempo. Esta es probablemente la primera realidad que un empresario tiene que enfrentar si elige este camino: hay que empezar relativamente muy en pequeño y estar preparados para tomar un período de tiempo más largo en alcanzar sus metas.
Otra desventaja es la posibilidad de ver a los competidores obtener la cuota de mercado y los ingresos brutos mucho más rápidamente por tomar capital prestado para financiar sus esfuerzos de mercadeo y producción. Si bien las tablas se pueden dar vuelta más adelante en el camino, al principio, esto puede llevar a pensamientos desalentadores y a dudas sobre si continuar con la estrategia libre de deudas.
Empresas tradicionales que han incurrido en deuda de capital prestado tienen un conjunto de desafíos diferentes al hacer el cambio para convertirse en libres de deuda. Si el dueño del negocio no está muy familiarizado con las finanzas de la empresa, el hacerlo sería la primera orden del día. Usted tendrá que saber en que se emplea el dinero y la rentabilidad real del negocio, entre otras cosas. Si la empresa no está utilizando un presupuesto operativo, esto también tendrá que ser desarrollado y puesto en juego, siendo utilizado como una herramienta estratégica, junto con un plan de gestión integral del flujo de efectivo. Diligencia en hacerlo será necesario, así como un total replanteamiento de la "forma de hacer negocios"; y, si la empresa va a reducir los gastos, controlar el flujo de caja y pagar la deuda existente también serán necesarios.
Los dueños de negocios pueden encontrar todo esto una perspectiva muy intimidante; pero, la evidencia muestra que durante las crisis económicas, mientras menor la deuda de un negocio, mayor es la probabilidad de que la empresa sobreviva. Y en cuanto la economía se vea más brillante, la empresa libre de deuda se encuentrará en la posición más fuerte para aprovechar las mejores oportunidades.
"Es posible".
Hace unos años, un blogger de inversión cuenta que de entre una selección relativamente aleatoria de acciones de empresas de alta deuda, la rentabilidad promedio del año a la fecha fue de -6,9%. Una selección por igual al azar de empresas, libres de deuda, mostró queéstas llevaban en cuenta un rendimiento promedio del 18%. Si bien esto no fue un estudio científico de ningún modo, sirve para ilustrar el hecho de que las empresas sin deuda pueden ser (y a menudo lo son) más rentables que las que llevan una carga de deuda significativa.
Uno de mis clientes ha operado con una perspectiva sin-deuda desde que entró en el negocio hace más de diez años. En el pasado más reciente y durante varios años, comenzó a reinvertir una porción de sus ingresos mensuales de forma diligente y constante en un "fondo de reserva" con el objetivo de tener al menos un año de capital de trabajo disponible. Este fondo le sirvió bien durante la reciente recesión económica, cuando tuvo que invertir en personal y equipo que agregó a fin de aprovechar las nuevas oportunidades que no habría sido capaz de asumir conforme su tamaño anterior.
Sus competidores, en cambio, estaban en pleno proceso de reducción de personal y reducción de costos, al tiempo que tenían que seguir pagando el servicio de la deuda que habían contraído durante el "boom" de los años anteriores. A medida que su rentabilidad se redujo, igualmente sucedió con su flexibilidad - no estaban en posición de competir por las oportunidades que mi cliente fue capaz de asegurar para su propia compañía.
Otra táctica que le ha servido bien es mantener una política "solo efectivo" con sus clientes. Mientras que prevé un pago de la mitad con la aceptación de un proyecto y la segunda mitad al finalizar, este arreglo le permite operar "en negro" a lo largo de la duración de sus proyectos. Y él ahora puede ofrecer a sus clientes una tarifa ligeramente inferior ya que no tiene que financiar créditos a sus clientes por 30 o 45 días al igual que sus competidores.
El lado positivo de todo esto es que los propietarios de negocios que están operando sin deuda tienen un mayor grado de libertad financiera y flexibilidad, además de un grado mucho menor de riesgo frente a la crisis económica y la caída de negocios. Y luego también está el viejo proverbio: "El que toma prestado es siervo del que presta".
Sacrificar la vía rápida por un crecimiento lento.
Para la mayoría de las empresas que optan por un modelo libre de deuda, el crecimiento del negocio tiende a ser lento. Jay Steinfeld, director general de Blinds.com, el mayor minorista en el ramo de persianas de ventanas, hizo de su credo el conseguir operar - y permanecer - libre de deudas. "Ha sido nuestro objetivo el crecer palmo a palmo, no gasto más allá de nuestra capacidad de pago", dijo Steinfeld. "Hemos hecho todo libre de deudas!"
Si bien es cierto que el capital de los préstamos permite a una empresa tomar medidas o crecer a un ritmo que no sería sostenible si no lo hiciera, también conduce a que las empresas sean menos flexibles y a incurrir en riesgos más alto. Cuanto más el negocio tome prestado, más gasto incurre en el servicio a la deuda e intereses. El flujo de caja se ve afectado, así como también el beneficio neto. Combine esto con la extensión del crédito a los clientes, y es posible experimentar graves situaciones de flujo de caja. Es una triste realidad la que muchas empresas hayan fracasado por falta de dinero en efectivo, más que por cualquier otra causa.
Cinco puntos a tener en cuenta
Convertirse en un una empresa libre de deuda, o levantar una empresa desde cero, es un proceso largo. Pero hay algunos puntos estratégicos que deben de ser apropiados si va a asegurar el éxito:
- Usted necesita saber - íntimamente - el verdadero costo de la entrega de su servicio o producto.
- Esté absolutamente claro de en que se invierte el dinero.
- Desarrolle y haga uso de un presupuesto operativo como herramienta de toma de decisiones.
- Siempre conozca su situación y condición financiera actual - conozca los números y opere su negocio con este conocimiento en mente.
- Mida consistentemente los ingresos, la utilidad bruta y el efectivo disponible.
Si bien no hay garantías en la vida, lo cierto es que como propietario de una PyME va a dormir mucho mejor por las noches sabiendo que su negocio es más fuerte y más seguro operando libre de deuda en estos tiempos de incertidumbre .
